长春体育网

当前位置:主页 >> 英超

东兴证券11月制造业景气回落市场参与仍需较好

发布时间:2020年11月20日    点击:[0]人次

东兴证券:11月制造业景气回落 市场参与仍需谨慎 类别: 机构: 研究员:

[摘要]

事件:

据统计局,2018年11月份中国制造业采购经理指数(PMI)为50.0%,预期50.2,前值50.2,环比回落0.2个百分点。

观点:

1、总需求疲软,PMI指数持续回落。

11月制造业PMI延续了年内下滑趋势,较上月小幅回落0.2pct,为16年7月以来新低。分项来看,生产和新订单指数分别下滑0.1pct和0.4pct;另一方面,原材料库存指数和产成品库存指数位于临界点之下。指数延续下行趋势,表明总需求仍然疲软,未见改善。值得注意的是大型企业PMI较上月回落1.0pct至50最低价21.149美元/盎司.6%,略高于荣枯线,而中小型企业依然位于荣枯线之下,制造业景气下行或将延续。我们认为需求端的萎靡是生产与订单指数下滑的主要原因:外需方面,随着全球经济增速放缓,新出口订单指数和进口指数分别为47和47.1预计将会在今年11月正式开始出货。,连续5个月延续萎缩区间。我们认为随着冬季行情的淡去以及9月新一轮关税的落地,抢出口效应将逐渐褪去,贸易战带来的影响将逐步显现。内需方面,11月前三周乘用车批发和零售增速同比-28%和-30%,跌幅扩大,此外房地产需求也持续放缓,11月前三周百城土地成交面积同比增速持续扩大至-50%。

我们认为在生产和需求双弱的背景下,预期经济数据将持续承压。

宝鸡治白癜风较好医院
南京哪家医院治疗白癜风
沈阳哪里专业治白癜风